Раунды привлечения инвестиций в стартап. Что это такое и в чем особенности?
На этой стадии создатели инвестируют собственные средства. Используют средства от FFF (family, friends, fools). О временных рамках и лимитах финансирования говорить не приходится. Стартаперы стремятся привлечь максимум денег как можно быстрее. На этом этапе исчезает множество проектов.
Сид раунд (Seed-раунд)
На этой стадии привлекают от 25 тыс до 1 млн $.
Деньги нужны для того, чтобы завершить разработку прототипа или довести его до требований рынка. Главный продукт — программа, итогом сид раунда должен стать финальный релиз программы.
Часто на этой стадии компании не способны сами обеспечивать финансирование работы.
Основная сложность — показать инвесторам перспективы проекта и правильно оценить необходимый объем финансирования.
Пример проекта:
Сейчас на Seed раунде находится стартап Vacasa из Орегона. Это сервис для собственников недвижимости, который помогает покупать, продавать и управлять гостевыми домами.
Сид раунд также прошел успешный медиа-стартап The Athletic из Сан-Франциско.
Ангельский раунд
Часто эту стадию объединяют с посевным раундом. Сроки закрытия и суммы примерно одинаковые. Главная особенность ангельского раунда в том, что стартапы привлекают скорее не инвесторов, а менторов. Помощь бизнес-ангелов в организации всех процессов бывает настолько существенной, что финансы часто уходят на второй план.
Ангельский раунд можно назвать и разновидностью seed раунда. Главная сложность здесь — вовремя понять, что вашему стартапу нужны не только деньги, но и организационная поддержка. И, конечно, бывает непросто найти инвестора и ментора в одном лице.
Раунд А (Stage A)
Эта стадия наступает если стартап успешно прошел сид-раунд. Стартапы привлекают суммы от 500 тысяч долларов.
- организовать серийное производство (постоянную работу сервиса);
- нанять полноценную команду.
Раунд А может быть первым для компании, если предыдущие задачи основатели стартапа решили собственными ресурсами.
Пример проекта:
Раунд А давно и успешно прошла компания Cloudflare. Это онлайн сервис, который обеспечивает ускоряет работу и обеспечивает защиту сайтов от DDoS атак.
Раунд B (Stage B)
Объем финансирования на этой стадии от 1 млн долларов.
На этой стадии происходит масштабирование компаний. Раунд B начинается когда стартап достигает финансовых показателей, оговоренных с инвесторами на стадии А.
Среди задач этого этапа:
- рост прибыли;
- завоевание новых рынков сбыта продукции;
- расширение охвата в занятой нише.
- неэффективная работа команды;
- непонимание того, как достичь задач;
- неправильные решения при масштабировании.
Пример проекта:
Раунд B успешно прошла компания Square. Один из ее основателей — Джек Дорси, известный как создатель Twitter. На этой стадии стартап привлек 27,5 миллионов долларов.
Раунд C (Stage C)
В этом раунде стартапы привлекают от одного миллиона долларов. Сумма может достигать 100 млн долларов и более.
Перед компанией и ее создателями стоит задача — достичь самоокупаемости. Стартап становится прибыльным только на стадии раунда C. После этого раунда компания способна существовать самостоятельно.
Главная сложность в том, чтобы наконец превратить смелый эксперимент в стабильный и прогнозируемый бизнес-проект. До этой стадии доходят далеко не все стартапы. Очень многие не достигают успеха из-за недостатка знаний и опыта, неспособности мыслить как бизнесмен, а не просто креативить.
Пример проекта:
Пример компании прошедшей раунд C — Nest Labs. Интересный факт. Для этого стартапа раунд C стал первой и единственной стадией на которой потребовалось привлечение инвесторов. Компания специализируется на производстве высокотехнологичных самообучающихся датчиков дыма и термостатов.
Раунд D (Stage D)
Это финансирование перед продажей стратегическому инвестору или выходом на IPO. Объем финансирования от 1 миллиона. Верхняя граница условна, чаще всего она составляет 50 — 100 млн.
Основная сложность для компаний — привлечь стратегического инвестора, показать покупателям свою ценность.
Пример проекта:
Этот раунд успешно прошел стартап Peloton — производитель тренажеров. Его создатели привлекли 75 миллионов долларов.
Мы описали основные раунды финансирования. Далеко не все стартапы проходят каждый из раундов. Часто раунды объединяют или наоборот, выделяют промежуточные.
Деление на раунды инвестиций дает представление о том, по каким сценариям и с какой динамикой развиваются стартапы.
Если эта статья была интересной и полезной для вас, обязательно поделитесь публикацией в facebook и следите за нашими обновлениями.
Какие бывают раунды привлечения инвестиций
Венчурное инвестирование предполагает привлечение стороннего капитала в перспективный стартап. Эти средства, в свою очередь, позволяют либо разработать новый продукт, либо развить (модернизировать) уже существующий бизнес. Такие вложения принято считать рискованными, однако риск подобных проектах оправдывает ожидание сверхприбыли, которая в случае венчурного инвестирования многократно превышает объём вложений.
Чтобы минимизировать риски и упорядочить вложения сам процесс финансирования проекта через венчурные фонды принято делить на несколько этапов. Они называются раундами привлечения инвестиций.В зависимости от конкретного случая, инвестор может проводить финансирование, реализуя все раунды или один из них.
Посевной раунд (seed-раунд,)
финансирование в размере от $ 25 тыс до $ 1 млн. Позволяет завершить процесс разработки продукта, либо довести прототип до требований рынка, т.е. дойти до серийной версии (итогового релиза программы). Некоторые венчурные капиталисты называют этот этап “раундом поддержки штанов”, подчеркивая, что деньги выделяются компании на этапе, на котором она не способна обеспечивать самостоятельную финансирование.
Ангельский раунд
в ряде случаев объединяется с посевным — является особенно важным для основателей без практического опыта. Особенностью и отличием его от посевного является оказание бизнес-ангелом поддержки в организации бизнеса. Порой организационная поддержка ангела настолько серьезна, что выделенные им деньги по сравнению с ней представляются незначительной услугой. Объём инвестиций также редко превосходит $ 1 млн.
зачастую начинается с суммы от $ 500 тыс. Инвестирование проекта на этапе выхода на рынок, организации серийного производства, найма полноценной команды. Как правило, начинается в случае успешного посева, либо когда продукт был реализован без финансирования и по предварительной оценке будет пользоваться спросом на рынке. Финансирование производится траншами, равно как и на всех последующих этапах.
этот раунд предполагает масштабирование компании после достижении заранее оговоренных целевых показателей. Зачастую в рамках этого раунда предполагается захват новых рынков сбыта, расширение в занятой нише, увеличение объема прибыли. В подобных случаях обычно требуются объёмы от $1 млн.
достижение точки, в которой способность компании генерировать денежные потоки отвечает требованиям самообеспечения. Фактически именно в этом раунде компания становится прибыльной и способной к самостоятельному развитию, без поддержки извне. Чаще объём такого инвестирования начинается от $ 1 млн.
вложения перед продажей компании стратегическому инвестору или перед выходом на IPO. Т.н. предпродажное финансирование.
Помимо основных раундов финансирования венчурные фонды могут выделять промежуточное этапы. Кроме того, в зависимости от конкретного проекта тот или иной раунд может быть смешанным. Например, когда в рамках одного раунда, в связи с какими-то особенностями, могут выделяться средства на запуск и на масштабирование (AB) или на масштабирование и достижение самообеспечения (ВС).
Следует также учитывать, что указанные минимальные объёмы финансирования достаточно условны и варьируются в зависимости от масштабности проекта, ситуации на рынке, самого инвестора. Например, известно, что американские венчурные инвесторы, как правило предоставляют в 2-2,5 раза больше денег на всех литерных (A,B,C,D) раундах, чем азиатские и европейские.
Раунды финансирования стартапа — Стадия продукта, размер раунда, источники финансирования
Вы читаете перевод статьи от Vestbee — ведущей платформы для поиска партнеров для стартапов и инвесторов в Центральной и Восточной Европе — «Types Of Startup Funding Rounds». Автор: Марчин Лачински.
Обновлено: 22 апреля 2022 • Автор: Роман Макаров • время чтения – 6 мин • просмотров – 1.3K
Вы читаете перевод статьи от Vestbee — ведущей платформы для поиска партнеров для стартапов и инвесторов в Центральной и Восточной Европе — «Types Of Startup Funding Rounds». Автор: Марчин Лачински.
Над переводом работал Роман Макаров. В статье размышления автора о типах раундов финансирования стартапа на разных стадиях развития продукта для поддержания роста.
Инвестиции в технологические стартапы стремительно растут. Вероятно, вы видели бесчисленные заголовки о компаниях, получивших кучу денег от инвесторов. А поскольку количество доступных венчурных денег достигло исторического максимума, неудивительно, что вы, вероятно, тоже задумались о привлечении средств. Но кто бы не задумался, верно?
Чтобы помочь вам не сбиться с пути и не потеряться среди всей этой шумихи вокруг, ниже мы поделимся с вами некоторыми соображениями о процессе привлечения средств, а точнее, о типах раундов финансирования стартапа. Имейте в виду, что это всего лишь рекомендации — в разных странах точные значения и параметры могут отличаться. Например, на рынке США или Западной Европы количество раундов финансирования гораздо выше, чем в странах Центральной и Восточной Европы. Кроме того, характеристики конкретных типов раундов постоянно меняются.
Что такое раунд финансирования?
Раунд финансирования — это деньги, которые вы получаете для развития своего бизнеса от различных типов инвесторов — обычно акселераторов, бизнес-ангелов и венчурных фондов. В зависимости от стадии развития вашего стартапа, вы можете привлекать предварительные раунды (pre-seed), посевные (seed), раунды А, В, С и т.д., описанные ниже.
Pre-seed раунд
«Предпосевной» (pre-seed) или предварительный раунд стартапа — это способ финансирования, который направлен на то, чтобы идея стартапа была реализована — возможность заниматься проектом полный рабочий день, нанять важных членов команды, создать проверку концепции (POC), прототип или минимально жизнеспособный продукт (MVP), подготовить стратегию выхода на рынок и получить некоторый начальный рост, необходимым для привлечения (следующего) посевного инвестиционного раунда.
Стадия продукта: макет, демонстрация, прототип, MVP
Размер раунда: зависит от местоположения стартапа, от 50 тыс. до 1 млн. евро
Источники финансирования: бутстрэппинг*, семья и друзья, акселераторы, бизнес-ангелы, государственный грант, краудфандинг.
*Бутстрэппинг (bootstrapping) означает начало бизнеса без привлечения внешних денег (за свой счет) и максимальное использование всех доступных ресурсов — работать сверхурочно, устроиться на вторую работу, получать доход через консалтинговые услуги, использовать кредитные карты, в том числе не платить за квартиру, что мы не рекомендуем делать!
Посевной (Seed) раунд
Посевной раунд инвестиций в стартап проводится, когда у него есть: подтверждение концепции, демо-версия или MVP, стратегия выхода на рынок и/или начальный рост. Посевные инвестиции обычно используются для дальнейшего развития продукта и команды, официального выхода на рынок, привлечения клиентов и тестирования соответствия продукта рынку и бизнес-модели (получение дохода). Посевной раунд стартапа обычно возглавляют бизнес-ангелы и венчурные фонды ранних стадий.
Стадия продукта: MVP, бета-версия, запуск продукта
Размер раунда: от 250 тыс. до 5 млн евро
Источники финансирования: акселераторы, бизнес-ангелы (включая синдикаты бизнес-ангелов), посевные фонды, венчурные фонды, государственные гранты, краудфандинг
Пост-посевной / пред-А / ранний А раунд
Раунды стартапа post-seed / pre-series A / early A проводятся, когда у стартап уже есть продукт, подходящий рынку, он генерирует доход, но нуждается в дополнительных средствах на маркетинг и продажи, а также на разработку эффективной стратегии привлечения клиентов, которая обеспечит хорошие показатели, необходимые для получения инвестиций серии A. Для выхода на раунд А стартапу необходимо иметь ARR (ежегодный повторяющийся доход) в размере 1 млн евро.
Поэтому иногда в период между посевным финансированием и финансированием серии А стартапам требуется дополнительный ресурс для улучшения показателей, необходимых для получения инвестиций серии А. Также бывает, что с помощью финансирования серии пред-А стартапы хотят ускорить рост, чтобы достичь более высокой стоимостной оценки проекта. Однако, если ваша команда не достигла тех высот, на которые вы рассчитывали, получив посевной капитал, и вы нуждаетесь в дополнительном финансировании, чтобы команда не сбилась со своего пути — в большинстве случаев вы окажетесь в post-seed / pre-series А раунде финансирования.
Причины такого отставания могут быть разными, но в большинстве случаев это задержки в разработке продукта, набор персонала или проблемы с привлечением клиентов.
Итак, если вы ищете финансирование на стадии пред-А, у вас, вероятно, есть все необходимое для привлечения финансирования серии А. Но у вас также есть сильное предчувствие, что, если вы преодолеете еще несколько ключевых этапов развития, у вас будет хороший рычаг для переговоров на условиях гораздо выше текущих. С точки зрения инвестора, компании, находящиеся на стадии раунда пред-А, имеют очень интересное ценностное предложение, поскольку они демонстрируют черты, схожие с компаниями раунда А, только ещё и со скидкой.
Стадия продукта: продукт на рынке, соответствие продукта рынку
Размер раунда: 250 тыс. — 1 млн евро
Источники финансирования: бизнес-ангелы, посевные фонды, венчурные фонды, государственные гранты, краудфандинг
Раунд А
Инвестиционный раунд стартапа А (также известный как финансирование серии А или инвестиции серии А) — это следующий раунд привлечения средств после посевных инвестиций. Он проводится, когда компания имеет: устоявшийся продукт, соответствующий рынку, надежную юнит-экономику, действующую и адаптируемую бизнес-модель, которую можно быстро масштабировать. Кроме того, компания должна генерировать доход (желательно 1 млн. евро ARR) и быть в состоянии ускорить рост рынка за счет дополнительного финансирования. Обычно раунд А возглавляют венчурные фонды.
Стадия продукта: готовый продукт, доказанное соответствие продукта рынку
Размер раунда: 1M-10M EUR (и с каждым годом он становится все выше, в США может превышать 50M USD).
Источники финансирования: в основном венчурные фонды, бизнес-ангелы
Раунд В
Серия B — это раунд финансирования, который проводится на этапе, когда компания уже сформировала значительную пользовательскую базу и доказала эффективность своей бизнес-модели. Цель раунда B — развить существующий успех и быстро масштабировать компанию. Привлеченный капитал обычно используется для роста команды, маркетинга и географического расширения. Европейские раунды B возглавляют более крупные венчурные фонды. Их суммы обычно начинаются от 5 млн евро и могут достигать 20 млн евро.
Стадия продукта: зрелый продукт
Размер раунда: 5М-50М евро (и продолжает расти)
Источники финансирования: венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, ориентированные на технологические компании, корпорации
Раунд С и выше
Серия С и выше — это раунды финансирования, которые поддерживают зрелые компании в дальнейшем развитии и масштабировании. На этом этапе бизнес-модель работает, база пользователей расширяется, компания готова к завоеванию новых рынков, разработке новых продуктов и приобретению других компаний. На этом этапе компания, скорее всего, оценивается более чем в 100 млн евро и может быстро выйти за рамки бизнеса или, по крайней мере, значительно увеличить долю рынка, поскольку одной из основных целей поздних раундов является быстрое и эффективное масштабирование. На этой стадии бизнес достаточно обезопасен, чтобы финансовые институты могли участвовать в инвестировании. Помимо крупных венчурных компаний, в раунде С участвуют фонды прямых инвестиций, банки, хедж-фонды и корпорации. На этой стадии одним из наиболее вероятных результатов является IPO или приобретение компании более крупным игроком.
Стадия продукта: зрелый продукт, новые продукты, привлечение клиентов
Размер раунда: 20М-70М евро
Источники финансирования: венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, ориентированные на технологические компании, корпорации
Распространенное мнение о легкодоступности частного капитала побудило огромное количество предпринимателей взяться за воплощение своих бизнес-идей в жизнь. А привлечение инвестиций от бизнес-ангелов или венчурных фондов стало стратегией финансирования роста, которую выбирает подавляющее большинство стартапов.
Тем не менее, вы можете не собрать необходимую сумму денег, и вам все равно обеспечено существование. На самом деле, как основателю стартапа, в большинстве случаев вам придется еще несколько раз возвращаться на рынок для поддержки различных этапов развития вашего стартапа. Поэтому, стремясь возглавить быстрорастущий и денежноемкий бизнес, вы должны быть готовы к тому, что сбор средств будет занимать львиную долю вашего времени.
Хотите продвинуть ваш B2B/SaaS проект? Забронируйте 1:1 SEO-strategy call ��
HighTime Agency — любим амбициозные SEO-проекты c большой аналитической проработкой. Продвигаем сайты на рынках России, США, Европы, Латама и APAC.
Head of SEO в HighTime Agency — продвигает SaaS-компании в США и Европе с 2011 года. Область интересов: SEO, бизнес, технологии, идеи, модели роста и масштабирование амбициозных проектов.
Основатель и Head of SEO в HighTime Agency
Что такое раунды инвестиций. Объясняем простыми словами
Инвестиции в стартап считаются рискованными, поэтому финансирование проекта разбивается на этапы — это минимизирует риск и позволяет оценить промежуточные результаты. Понимание того, на каком этапе жизненного цикла находится стартап, помогает выбрать правильную инвестиционную стратегию и подходящего инвестора.
Пример употребления на «Секрете»
«Мы посоветовали им не проводить новые раунды инвестиций. Им не нужно было столько денег. Компания, привлекающая слишком большой объём инвестиций сразу, в будущем может испытывать сложности с тем, что впоследствии может испытывать трудности из-за завышенных ожиданий инвесторов. Сейчас им остаётся только вернуть деньги, которые они привлекли, а не вкладывать их в какие-то новые проекты».
(Управляющий партнёр фонда Google Ventures Билл Марис — о сервисе Secret и его основателях.)
Нюансы
Раунды инвестиций делят на:
- pre-seed: на этом этапе стартаперы вкладывают собственные средства, просят у родителей и друзей; такие инвестиции ещё называют FFF (family, friends, fools — «семья, друзья, дураки»; под дураками подразумеваются инвесторы без опыта);
- seed, или посевные инвестиции: доработка главного продукта, поиска product-market fit и первые продажи. В большинстве случаев компании на ранних стадиях убыточны;
- раунд А: компания становится самостоятельной и вызывает интерес инвесторов. У неё уже есть готовый продукт, средства привлекаются на масштабирование продаж;
- раунд В: компания привлекает средства также на масштабирование продаж, расширение географии;
- раунд С и так далее. Последующие раунды не так важны — они обозначают лишь количество проведённых раундов.
Любая компания, которая привлекает средства от венчурных инвесторов, должна обеспечить ликвидность их инвестиций. Это можно обеспечить продажей компании стратегическому инвестору (M&A) или выходом на IPO.
Перед выходом на биржу есть Pre-IPO-раунд, в котором также могут принимать участие андеррайтеры, то есть инвестбанки.
Факт
Рекорд по объёму средств, привлечённых за один раунд инвестиций, поставил испанский стартап Glovo. В ходе раунда F курьерская компания привлекла $530 млн. Это произошло через год после того, как она стала единорогом.